▍国外宏观市场

美联储释放降息信号,特朗普发表国情咨文。美联储卡普兰表示,预计美国2019年经济增速接近2%。财政刺激使得2018年经济增速达到顶峰,财政刺激的影响预计在2019年消退。6日前美联储主席耶伦表示若全球经济放缓影响到美国,联储下一步行动可能是终结加息,转为降息。美国时间5日晚,美国总统特朗普发表了其上台以来第二次国情咨文演讲,特朗普表示迫切希望与国会共同努力通过基础设施投资法案,为新的、重要的基础设施建设进行投资;希望国会能够批准新的“美国—墨西哥—加拿大协定”以取代北美自由贸易协定;保护知识产权,并确保更多汽车在美国制造。

欧元区经济数据疲弱,欧盟内部矛盾不断。12月欧元区PPI环比-0.8%,前值-0.3%,预期-0.6%,欧元区2月Sentix投资者信心指数-3.7,创逾4年新低。机构分析认为,除脱欧前景不明朗,投资者还感觉到各大央行存在着不确定性,尤其是美联储很有可能转向宽松。法国7日召回驻意大利大使,以抗议意大利副总理路易吉·迪马约与法国“黄马甲”运动代表会面以及意方近期批评法国政府和总统。7日欧盟方面回绝了英国重启“脱欧”谈判的要求,欧洲理事会主席图斯克在结束了与特雷莎·梅的会谈后,随即在社交媒体上表示,“目前仍然没有进展,谈判将会继续。”

日本2018年经常项目盈余四年来首降,对外投资收益增长。日本财务省8日公布的数据显示,日本2018年国际收支经常项目盈余达19.09万亿日元(1美元约合110日元),比上一年减少13%,为四年来首次减少。数据显示,2018年日本贸易维持顺差,但1.19万亿日元的顺差比上一年大幅缩减76%。其中,出口总额为81.21万亿日元,比上一年增长5.1%;进口总额为80.02万亿日元,比上一年增长10.6%。数据还显示,日本海外投资收益连续第二年增长。2018年,包括利息、红利在内的海外投资收益达20.81万亿日元,比上一年增长4.9%,为历史第二高水平。

春节期间美元指数涨1.08%,创六个月以来最大单周涨幅。2月8日美元指数涨0.06%报96.6405,连涨七日,创逾一个月以来新高,交易商担心全球经济走软,纷纷买入美元避险。欧元兑美元仍录得逾四个月最大周度跌幅,因数显示欧洲经济放缓正在蔓延。全球股市涨跌互现,欧元区表现最差。2月1日至2月8日,全球股指表现为美股强于日本与欧元区,欧洲市场英国强于欧元区,主因是上周欧洲市场内部矛盾不断,英国脱欧、法意交恶、意大利调低增速预期等,市场避险情绪较重。

春节期间全球主要股指变动对比

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2019年春节期间,受对世界经济增长放缓的担忧大宗商品价格基本以小幅度下跌为主,其中尤以原油价格下跌为甚。

虽然近期有OPEC预期减产和美国制裁委内瑞拉等利好因素,但大家对2019年全球原油需求放缓和美国原油产能快速扩张的担忧仍然占主流,春节期间WTI原油价格大幅下跌近5%。

铁矿石受前期淡水河谷事故的影响、叠加春节期间淡水河谷矿坝运营执照被吊销和宣布部分合同遭遇不可抗力影响,春节期间铁矿石涨幅高达6.74%,在主要大宗商品中涨幅居于首位。

受美联储停止加息的预期和越来越多国家开始去美元化的影响,黄金的价格开始坚挺,今年春节期间黄金白银等贵金属价格虽然小幅微跌,但相比2018年春节2%左右的跌幅已有较大的回升。

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数据来源:钢联数据

注:2019年春节期间统计时间:外盘2月1日收盘价-2月8日收盘价

▍国内黑色商品

库存低于去年同期,市场有望出现开门红行情。根据Mysteel库存统计数据,2019年春节前最后一周五大品种库存虽高于2016年,但低于2017、2018年,尤其是螺纹钢,总库存低于2018年同期122万吨。在产量高于去年同期的情况下,需求是好于去年同期的。市场对节后需求依旧抱有较大期待。

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数据来源:钢联数据

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数据来源:钢联数据

具体价格方面,从往年Myspic普钢先对价格指数的春节前后对比来看,最近十年有70%的概率节日前后15日价格涨跌趋势一致。2019年春节前15日钢价指数累计小幅上涨0.4%,预计开门红行情大概率出现。

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数据来源:钢联数据 注:Myspic普钢相对价格指数2000年7月31日=100

再看期货,从螺纹钢上市十年春节前后价格对比来看,节前15日呈上涨趋势的概率较大,但是节后价格跌破节前最后一日收盘价是大概率事件,今年需警惕类似价格走势的出现。

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数据来源:钢联数据